某天，风流才子未央生与布袋和尚辩论，布袋和尚认为奸淫必有报应，未央生认为未必。后来未央生娶妻玉香，并教授男女之事；自始出身于书香世家的玉香对房事日渐着迷。不久，未央生借名游学外出猎艳，其中包括布贩权老实之妻子。权老实为报复，借机到未央生家与玉香发生关系，结果玉香珠胎暗结，并欲与权老实私奔，却被权老实卖往妓院。未央生因纵欲过度，体能日衰；玉香则在名妓训练下成为京师名妓，未央生前往求救，结果二人在一无法想像的情况下相遇... 最后，未央生终于明白奸淫必报的道理，遂前往找布袋和尚要求出家...